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第403章 这不叫投资这叫刨他们祖坟（第2页）

这哪是投资啊，这是要刨人家的祖坟！

整个公寓的空气，因为这个匪夷所思的命令，变得沉重而压抑。

叶宁和张倩如虽然没有说话，但她们紧握的拳头和紧绷的下颌线，也暴露了内心的巨大冲击。

面对所有人的困惑和恐慌，陆青山没有立刻解释。

他走到大卫·科恩面前，拿起桌上的一支笔。

“大卫，你告诉我，这些MBS，也就是抵押贷款支持证券，它的底层资产是什么？”

大卫一愣，下意识地回答：“是住房抵押贷款。

银行把成千上万份个人住房贷款打包在一起，做成证券，卖给投资者。”

“很好。”

陆青山又问。

“那评级机构，为什么给它AAA的评级？”

“因为……因为这些贷款被分成了不同的层级。

优先级最高的，可以最先获得还款，风险最低，所以是AAA级。

而且，有房屋作为抵押物，美国的房价一直在涨，历史上从未出现过大规模的下跌，所以违约风险极低。

再加上各种复杂的金融模型和保险……”

大卫越说越流利，这些都是写在教科书上的标准答案。

可说着说着，他自己却停了下来。

因为他看到，陆青山正用那支笔，在一张白纸上画画。

他先画了一个地基，上面写着“次级贷款”

。

在地基之上，他盖起了一座华丽的大厦，大厦的墙体上，写着“MBS”

、“CDO”

等各种令人眼花缭乱的金融产品。

而在大厦的最顶端，他画了一个金光闪闪的皇冠，上面写着三个A。

“你说的都对。”

陆青山放下笔，指着那幅简单的画。

“这座大厦看起来很美，对吗？皇冠也很耀眼。

但是，如果我告诉你，这个地基，是烂的呢？”

“烂的？”

大卫不解。

“‘次级贷款’，贷给那些没有稳定工作、没有足够收入、甚至没有信用记录的人。

你觉得，他们还得起钱吗？”

陆青山的声音很平静，却让大卫的心脏猛地一抽。

“可是……可是有房屋做抵押！

就算他们还不起，银行可以收回房子拍卖，房价一直在涨，银行不会亏的！”

“如果房价不涨了呢？如果房价开始下跌了呢？”